地方版“坏账银行”再度扩容 引发市场高度关注

继今年7月末首批省级“坏账银行”即资产管理公司获批后，日前，银监会下发文件，批复并允许北京、天津、重庆、福建、辽宁等五省市设立地方资产管理公司(AMC)。地方版“坏账银行”再度扩容，引发市场高度关注。

中央选择在此时扩大地方“坏账银行”，银行不良指标双升是主要动因之一。根据银监会日前披露的数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，较上季末增加725亿元，连续12个季度上升；不良贷款率为1.16%，较上季末上升0.09个百分点，创近4年新高。事实上，从2013年下半年开始，商业银行不良贷款余额和不良贷款率一直逐渐上升，且这一势头尚未出现停止迹象。
　　
这样的势头颇引人关注。然而，更令市场各方忧心的是，目前已经查明的不良资产或只是冰山一角。近日，银监会金融机构监事会主席于学军就表示，实际上银行的不良资产远远没有完全暴露。目前产能严重过剩、整体负债率大幅度攀升、房地产市场出现泡沫、影子银行与社会集资盛行，看起来乱象丛生。
　　
在这种情况下，银行不良贷款普遍反弹压力较大。而且，相较于大型银行而言，包括城商行、农商行、农信社等在内的地方金融机构在处置不良资产问题方面感受到更大压力。
　　
一方面，地方金融机构的资产处置能力较弱、抗风险能力相对较差；另一方面，地方银行与地方政府往往有千丝万缕的联系，有时甚至充当了地方政府的“准财政库”，当地方财政出现困难、缺乏资金时，地方银行往往不得不施以援手，受行政干预的影响颇深。
　　
今年以来，地方经济面临的挑战较以往更为严峻，作为支持地方经济发展的重要平台，地方银行的不良风险也暴露得更为充分。在2014年上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融形势分析会议上，银监会主席尚福林说，银监会未来风险监控的三大领域集中在地方融资平台、房地产、产能严重过剩行业。
　　
目前看来，来自地方融资平台的债务压力急剧膨胀。随着国务院近日连续出台多个文件对地方政府债举债限额进行规范，很多陆续到期的地方债务失去此前地方政府财政“背书”的最后屏障，违约风险陡增。
　　
同时，房地产行业的还贷风险初露端倪。今年以来，楼市投资和销售均出现疲软，三四线城市住宅销量和价格双双下滑。部分中小地产商资金紧张，房企资金链断裂进而影响银行贷款偿还。
　　
此外，钢贸、纺织等产能过剩行业也是不良贷款的重灾区。在此前公布的上市银行半年报中，包括农行在内的多家上市银行都表示，钢贸行业风险确已催升银行不良贷款。山西海鑫钢铁集团有限公司曾是山西省规模最大的民营企业，受市场不景气影响，该公司于11月16日正式进入破产重整的法律程序。公开资料显示，海鑫集团现有负债及对外担保约104.59亿元，而整个集团的账面资产仅100.68亿元，负债率超过100%，相关银行难逃因破产引发的不良贷款率上升风险。
　　
事实上，从目前两批试点的地区分布特点也可以看出，相关省市均是饱受不良资产困扰的地区。首批获准成立地方资产管理公司的省市中，除安徽省居于内陆，上海、浙江、江苏、广东均属东部沿海地区。
　　
而此次获准设立“坏账银行”的地区也属于不良贷款分布较多的区域，地方政府推动处置不良资产的意愿较强。根据银监会2013年年报，截至2013年末，北京、天津、重庆、福建、辽宁这五地的不良贷款余额规模在全国分别位列第8、第14、第24、第6和第7位。
　　
本次地方“坏账银行”扩容正是为了解决相关地区迫在眉睫的坏账问题，加大不良资产处置力度。此举表明了监管层的态度，即通过有序扩容地方“坏账银行”，以市场化手段应对不良指标双升的局面。
　　
在四大国有资产管理公司之外，设立、扩充地方“坏账银行”，可以在一定程度上打破四大资产管理公司的价格垄断，银行在出售不良资产方面将获得更多的议价权，进而可以更加灵活地调整贷款策略，为中国经济的结构性调整留出余地。同时，在这些市场化程度较高地区探索不良贷款处置方式，也可为化解中国银行业在地方融资平台、房地产领域和产能过剩行业的潜在风险铺路。
　　
当然，地方版“坏账银行”也只是不良资产市场化处置方式的一种。进一步完善银行不良资产的处置模式，还需通过拍卖抵押品、部分减免贷款、债转股、证券化等多种渠道共同发力。此外，要实现不良资产处置充分市场化还需要一个完整的市场体系，包括一级市场、二级市场、一级批发商、二级分销商和众多的最终投资者。

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